保险行业:潜在投资放开 提供长期内的灵活性
，保监会正在计划放宽保险资金投资选择的规定。调整的内容包括：
1.股票型基金和股票投资合计不超过公司总资产的20%，而当前规定为股票型基金、债券型基金、货币型基金和股票投资合计不超过20%。
2.关于海外股票投资，投资范围扩大至所有在港股主板上市的股票，而当前仅限于H股和红筹股。
3.将无担保债券比例上限由当前占总资产的15%提高至20%。
4.降低投资国内公司债券的信用评级要求，由当前的AA及以上降至A及以上。
分析
我们认为以上调整一旦得到证实，则将增强保险企业在投资组合管理方面的灵活性。但是对投资收益率应不会产生立竿见影的显著效果，原因是保险企业的货币型基金投资比重较小。由于投资范围扩大，以及这些投资选择带来的风险上升，上述调整方案可能给单个保险企业的风险管理水平带来一定程度的挑战。
潜在影响
在我们看来，该消息符合保监会放宽保险投资规定的长期立场。中国强劲的消费需求促使我们仍看好保费增长的前景，而且我们认为保险企业将在较长期内受益于持续进行的社保和资本市场改革。我们维持我们研究范围内所有保险企业的评级和目标价格。我们的首选股是中国太保A股和平安H股。